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美盈森:看好定制化印刷的发展空间

发布日期： 来源：必胜 责编：中国包装 浏览次数：396版机关闭权与免责声明

核心提示：公司公布14年报,实现营收15.6亿元,同比增长19.7%,归属于上市公司净利润2.6亿元,同比增长50.3%;实现EPS 0.37元。

【中国包装讯】公司公布14年报,实现营收15.6亿元,同比增长19.7%,归属于上市公司净利润2.6体温计亿元,同比增长50.3%;实现EPS 0.37元。

业绩符合预期,内生外延带来业绩高增长:根据对于各基地的分拆可知,内生增长贡献43%铜端子增速,而金之彩的并表贡献贡献增速7%;由于东莞、苏州、重庆三大基地12年开始投产2016年赣锋锂业锂盐产量(折碳酸锂当量)2.9万吨,快开因此在客户结构、运行效率、精益生产方面均有较大提升空间,随着生产基地运行逐渐成熟,盈利性也将更高,因此除了重庆基地受到大客户富士康影响以外,东莞、苏州地区业绩增速受到订单量增长以及盈利性提升实现较高增速。

开启 互联+ 模式,布局定制化印刷:自公司15年初与汇天云战略合作之后,公司在定制化印刷积极布局,未来公司将建立互联包装印刷及个性化定制服务运营平台,通过互联的砂浆方式,实现策划设计、包装印刷及个性化产品制造、物流配送、支付等一体化服务的全产业链整合,从而形成公司新的增长极。

维持 买入 评级:我们认为,丝杆公司 包装一体化 竞争优势较为明显,公司 内生+外延 的战略规划执行效率高,通过与 汇天云 的战略合作有望开启互联包装的增长新一极,基于最新财务数据,我们更新年EPS 0.51元、0.67元、0.88元,维持 买入 评级。